我个人对杭州宗氏家族最近的家务事变为社会热点丝毫不感冒。因为中国有句古话：“家丑不可外扬”。一旦有了这种丑事，那么意味着家族德行还不够深厚。作为旁观者，即便清，我也没有那么多想法。

引发我兴趣的是“信托”。除了以往所知道的那些BVI架构，Cayman，百慕大之类避税的部分，对于信托往往只是只闻其声，不知其根本。

何为家族信托？

家族信托是一个法律架构。指的是，自然人或者家庭，通过委托有资质的信托公司，设计一套法律架构，实现保护、管理、传承家庭财富的目的。

这个架构中，有不同的机制。例如财产规划、风险隔离、资产配置，有的还包括了子女教育、家族治理、公益事业等等。

家族信托财产都是一种相对独立的财富。所谓的“独立”，指的是独立于委托人和受托人的风险变故。

如果委托人（资产原持有人）和受托人（信托公司），如果遭遇了负债、离婚、诉讼、死亡，以及解散、破产等等变故，在资产被瓜分、被清算的时候，哪怕是债主，也不能动用信托财产。

家族信托的简单案例

王富贵给儿子王小贵做了个家族信托，规定说，这笔资产委托给信托公司，在资本市场、货币市场和实业领域做投资。王小贵日常只能获得基本的生活费，考上高中、大学、研究生可以获得数额不等的奖学金，跟本国人结婚生活费翻3倍，婚后生三个孩子生活费翻10倍，创业能领一笔创业基金，接手家族企业则重金奖励，等等等等。通过这种手段来激励儿子上进、走上家族期待的道路。

信托的几个要点

信托的关键主要存在设立、执行和监管环节。在风险管理层面，高度依赖法律严谨性、资产纯粹性和权力制衡机制。即便架构“完成”，如果委托人保留过多控制权、资产来源合法性存疑都有可能存在风险。因此，真正的安全来自于“权利让渡”而非“形式设立”。

信托能够穿透的原因

信托这个法律架构，并不一定是安全的。换句话说，并不是“保险箱”。

原因1：资产没有到位

通常，如果信托账户没有接收到委托人全额打款时，即便设计了法律架构，也只是空谈。

原因2：委托人是一个SPV公司

人分为自然人和法人。如果是SPV公司，在设立信托时的资金来源是每年的公司分红，等彻底达到了这个约定规模，才把账户管理权交给家族信托开始运营。

原因3：委托人是一个群体

只要其中群体内所有人员签字同意，那么就可以修改支付规则，甚至信托资产的受益规则。

其中，原因2和原因3都是由于委托人的原因。也就是说，委托人身份是无法继承，但是可以通过制度设计，实现控制权的变更。因此实现信托穿透。

原因4：财产来源“不干净”

如果用夫妻共同财产，在一方不知情的情况下为自己的私生子设立信托，受益人为私生子。那这个就会被击穿。但是这里有一个问题，就是击穿后的财产如何分配？

根据湖北法院的判决，原配主张正确，然而，只冻结了信托本金，而本金还能够继续产生利息，并且按时转给私生子，使私生子继续正常生活、上学。

本金用来保护原配权益，利息用来保护无辜孩子。这否定的是信托内的资金来源，但是不否定信托结构本身。

原因5：赃款和正常款混同之后，全按赃款算

家族信托里混杂了干净钱和来路不明的钱，出事后都要被一锅端。一旦认定为资金混同，信托整体将丧失独立性保护，成为执行对象。

原因6：刑事追缴的力度高于民事财产保护规则

很多人认为把家族信托当成违法乱纪的“防火墙”。然而， 如果这笔钱是属于刑法认定的赃款时，那么就可以以“等值财产”替代执行。即便赃款已经消失或者被转移，等额合法资产也可以用于抵偿。

启示

纯洁性是资产的终极防火墙

无论如何，不要妄想钻国家和法律空子，以为设置了信托就万事大吉。然而，包括信托在内的财富管理一定要注意：信托是工具，不是魔法。一定合法收入，不能用非法款，这也是给所有人提个醒，就算是“风险隔离”，也是建立在脆弱的基石上。

1、原罪的穿透性。各种不纯洁的资产，就像内置腐蚀剂，注定溶解任何法律外壳。

2、目标污染陷阱。当信托被赋予多重矛盾使命，例如既保护私生子又避免原配追索，既想要藏黑钱又想要谋取理财增值。这种结构复杂性反而成了致命漏洞。

所以，信托的铁律是：

1、“清白证明”：证明每一分钱都是合法确权与共有人书面同意。

2、目标极简主义：只有一个核心功能。

3、透明大于隐秘：与其说设置离岸保密公司，用信托遮蔽非法，不如向监管证明资金轨迹的清晰度。

未来的区块链融合

资产Token化，规则写进智能合约，三个钥匙钱包+时间锁管钥匙，公证做只读节点，任何人不能单点挪用，链上代码说了算。